Дивидендный гэп: что это такое и почему он происходит

Так вы узнаете, как работают инвестиционные инструменты, где брать и как анализировать информацию и как правильно рассчитать доходность портфеля. Если вы хотите посчитать среднюю годовую доходность, чтобы сравнить её с другими инвестициями, нужно учитывать ещё и периодичность https://g-forex.net/dividendnyy-gep/ выплат. Некоторые компании выплачивают их по три раза в год (как, например, «Норникель»), но иногда случаются задержки до года и больше (как это было у «МегаФона» в 2014-м). Тогда среднюю доходность нужно считать за весь период, что вы владеете акциями.

До какой именно планки – решать игроку, ведь от этого будет зависеть его прибыль. Итак, выше мы уже рассказали о том, что этот вид дивидендного разрыва – явление предсказуемое. То пользователь заранее может знать, что в определенный срок конкретный актив с большой долей вероятности подешевеет.

Из 10 отраслевых индексов 8 выросли и 2 снизились по итогам дня. В среднесрочной перспективе технический взгляд на бумагу положительный. В последние месяцы бумагадостаточно стойко держалась на внешнем негативе, формировала ровные поддержки и формировала устойчивый восходящий тренд. Удержалась даже на фоне рыночного негатива, причем не столько за счет покупок, сколько за счет отсутствия активных продаж. Таким образом можно предположить, что на момент отсечки в бумаге сохранилось большое количество открытых длинных позиций. Открытый интерес по фьючерсу с начала прошлой недели вырос практически в два раза.

Но такие операции схожи с обычными операциями на фондовом рынке. Хотя вероятность закрытия дивидендного гэпа обычно считается достаточно высокой, поэтому на этом можно попытаться заработать. Скорее всего, инвестору это сделать не удастся, просто потому что для этого надо постоянно присутствовать на рынке и отслеживать ситуацию в реальном времени. К сожалению, сказать точно, как быстро закроется дивидендный гэп, невозможно. Теоретически это должно окончательно произойти к следующим выплатам дивидендов. Но так было бы, если бы котировки акций не менялись в течение года, а размер выплат был бы таким же, чего, разумеется, быть не может.

Как заработать на дивидендном гэпе

Акции дешевеют примерно на сумму дивидендов, поэтому продавать их сразу может быть невыгодно. Ведь исходя из текущей динамики финансовых показателей, форвардный дивиденд за 2023 г. Спред между фьючерсом Сбера и самими акциями составляет около 19 руб., что косвенно намекает нам на то, что, вероятно, дивидендный гэп будет даже меньше чем 25 руб. Дело в том, что опытные инвесторы уже привыкли к снижению цен после дня отсечки и не торопятся выставлять ценные бумаги на продажу в этот момент. А это значит, что купить их по самой привлекательной цене другим трейдерам получится не всегда. Наоборот, допустим, из года в год компания платила дивиденды.

Также до сих пор не закрыт дивидендный гэп за первое полугодие 2021 года, так как тогда акции были на своих многолетних максимумах. Выплата дивидендов означает приток свободных денег на рынок, что положительно скажется на общей динамике рынка. Можно вспомнить эффект Газпрома и ЛУКОЙЛа, когда рынок рос на новых деньгах, пришедших на биржу. На первый взгляд понятие ценового разрыва может показаться пугающим.

Дивидендный гэп: что это такое и почему он происходит

Базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и топливо), как ожидается, снизилась до 5,5% с 5,6%. Российские акции подешевели по итогам торгов во вторник, 20 декабря. Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями
регламента брокерского обслуживания. Услуги предоставляются под брендом ИнстаФорекс, который является зарегистрированной торговой маркой. Случаются ситуации, когда котировки лишь незначительно снижаются, после чего довольно быстро приходят в норму. Но при этом прибыль от разницы стоимости на момент покупки и продажи может быть весьма солидной.

Дивидендный гэп до сих пор не закрыт, поскольку, во-первых, размер был огромным, во-вторых, сомнительные перспективы самой компании и форвардных дивидендов. В целом понятие «гэп» предполагает разрыв в стоимости активов. Например, вчера акции компании торговались по одной цене, а сегодня, при открытии новых торгов, котировки совсем другие. Дивиденды не связаны с тем, как меняется цена акций компании на бирже. Если котировки выросли на 10%, это не значит, что ваши выплаты тоже увеличатся.

Именно в такие периоды котировки могут быть довольно высокими из-за повышенного спроса. Как правило, рекордно высокие платежи провоцируют сильный гэп. Источники дивидендов и порядок их выплат прописаны в статьях 42 и 43 Федерального закона «Об акционерных обществах».

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Цены чаще всего устремляются вверх после того, как объявлено о размере выплат. Например, режим T+2, который применяют некоторые биржи, предполагает срок в два рабочих дня. Например, если дата отсечки назначена на 5 июня, то стать владельцем ценных бумаг нужно на два дня раньше, при этом важно, чтобы они были рабочими на бирже. Тогда в приведенном примере реально последний шанс попасть в реестр истекает за два дня на третий до даты закрытия реестра, то есть 29 января. Консенсус-прогноз, который приводит Trading Economics, предполагает, что потребительские цены в Штатах в прошлом месяце выросли на 5% в годовом выражении, как и в марте. Существенное снижение в материковом Китае показали котировки акций представителей финансовой отрасли.

В негативном сценарии, на наш взгляд, закрытие дивидендного гэпа может занять до двух месяцев. При этом стоит понимать, что гэп, связанный с дивидендами, возникает не всегда. Например, если выплаты минимальные и не провоцируют роста цен перед формированием реестра акционеров, дивидендный разрыв может и не произойти. На Московской бирже акции компаний торгуются в режиме Т + 2. Это значит, что после покупки (день Т) у вас есть два рабочих дня, чтобы оплатить их, и столько же у продавца, чтобы передать акции.

Решение о том, выплачивать ли дивиденды и в каком размере, принимает компания, как правило, на совете директоров. Для бизнеса это хороший способ привлечь дополнительные средства от частных инвесторов и улучшить репутацию на рынке. Это, в свою очередь, помогает получить более крупные инвестиции, в том числе зарубежные. В данном случае, если и возможны какие-то отклонения, то происходят они из-за невнимания инвесторов.

Замедление инфляции может спровоцировать паузу в цикле ужесточения денежно-кредитной политики, полагают эксперты. Обыкновенные акции Сбербанка к этому времени стоили 222,44 рубля (-6,9%, после отсечки падение должно было превысить 10%), “префы” – 220,86 рубля (-6,7%). 38,1% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 31,0% торгуются выше своей 100-дневной МА, 28,6% торгуются выше своей 200-дневной МА. Из 40 акций индекса Мосбиржи 35 подорожали и 5 подешевели по итогам дня.

Потенциал роста — закрытие дивидендного гэпа

В четверг в Китае в четверг выйдут данные об изменении потребительских цен в апреле. В секторе символически подешевели только акции «ЭсЭфАй» (SFIN). В лидерах «СПБ Биржа» (SPBE) и «Мосбиржа» (MOEX), а также расписки TCS Group (TCSG).

Данная стратегия работы позволяет нам заработать на дивидендах сразу, не дожидаясь их фактической выплаты. Таким образом, мы не замораживаем наши средства на некоторое время. Как правило, после закрытия реестра акционеров дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают после падения до прежних уровней.

Акции «Полюса» (PLZL) и Polymetal (POLY) в текущем квартале подорожали на 55% и 53% соответственно. Пожалуй, спекулятивный тезис в этих бумагах присутствовал. Однако мы по-прежнему с осторожностью оцениваем инвестиционную привлекательность российских золотодобывающих компаний.

Иногда такие скачки могут быть результатом каких-либо непредвиденных обстоятельств, а иногда являются вполне объяснимыми. Так, в последнем случае речь может идти о дивидендном гэпе. Как правило, опытные участники рынка лучше застрахованы от финансовых потерь в связи с такими скачками.

В этом случае можно опираться на отчётность компании за предыдущие периоды и прогнозы, которые там есть. Если по итогам года компания не получила прибыли и даже понесла убытки, выплат может и не быть. Их размер тоже может меняться, но каждый раз на одну акцию приходится одинаковая сумма.

• То пользователь заранее может знать, что в определенный срок конкретный актив с большой долей вероятности подешевеет.
• ПАО «НОВАТЭК» — одна из крупнейших нефтегазовых компаний России, занимающаяся добычей газа, нефти и их переработкой.
• Дивидендный гэп — резкое изменение цены акций компаний в так называемый день отсечки, то есть сразу после того, как закрывается реестр.
• Но при этом прибыль от разницы стоимости на момент покупки и продажи может быть весьма солидной.
• Средний биржевой курс доллара к рублю в IV квартале вырос на 4% к среднему курсу в III квартале 2022 г.
• В такой ситуации единственно правильное решение – приобрести ценные бумаги через какое-то время после отсечки.

Однако здесь есть вероятность, что компания уменьшит размер дивидендов или вообще решит их не платить. Внешний фон в целом был позитивным для российского рынка. В начале дня акции в Европе ощущали давление продаж после неожиданного решения Банка Японии немного ослабить контроль за кривой доходностей облигаций. Однако европейские площадки к вечеру восстановили львиную долю потерь. Акции в США также предпринимали попытки роста, хотя ни о каком рождественском ралли речь уже, конечно, не идёт. Стабилизировались цены на нефть, дорожали промышленные металлы.